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不过，巨额赔偿导致大众现金流承压。受集中赔付影响，2017年大众全年净现金流量转负，但这一数字在今年上半年转正。来自中国的利润帮助大众缓解了现金流压力，今年上半年中国市场为大众集团贡献了23亿欧元的利润。值得观察的是，2015年以来，大众的研发投入占比逐年下滑，从2015年的7.6%下降至2017年的6.7%。穆勒在今年3月重申最迟要在2020年将研发占比降至6%，大众集团对此解释称：“大众集团对于某些项目的研发支出‘过热’，应该更注重研发投入的成果产出，而非只是资金投入量。”
3．汇率价格。随着中国汇率市场改革的继续深化，人民币汇率将更加准确地反映国内外两个市场要素的相对比价，使中国经济能够更高效地参与全球要素资源配置。第三，加速知识红利的释放。统计数据显示，1982至2015年，中国65岁以上的人口占比已从4.9%上升到11.4%，同期高等教育人口的占比从0.4%上升到12.4%，表明改革开放40年中国的人口红利已经完成了由数量红利向知识红利的历史性转变。2018年在全球创新指数的榜单上，中国首次上升到全球的第17位。在全球最具活力的100个创新集群当中，中国拥有16个，仅次于美国的26。基于这些历史机遇，一方面要发挥金融市场的信号作用，引导资本向新经济、独角兽流动。另一方面，随着独角兽的蓬勃发展，必将带来中国资本市场的新一轮繁荣。两者相互促进，有望实现稳定的正向循环，从而持续培育和释放今后40年的中国经济的知识红利。
上周，沪指累计上涨4.32%，创2016年3月以来两年半最大周涨幅，背后主要推动力来自上证50，上周上证50累计上涨6.11%。A股的核心资产重回投资者视野。分析人士表示，从大周期上来看，沪指处于2015年6月以来的第三段周线级别回调行情，而这轮走势的最主要特点是白马龙头等强势股的补跌。目前，金融、消费、成长等板块的白马龙头股补跌过程已逐渐进入尾声，继续下行空间将有限，行业竞争地位稳固、中长期盈利能力稳定、增长确定性高、估值合理的龙头股已逐步具备了配置价值。
记者了解到，目前国资划转社保基金进入全速推进阶段，近期将对35家中央管理企业实施划转，预计中央层面59家企业划转国有资本总额6600亿元左右。据测算，中央和地方国有及国有控股大中型企业、金融机构划转10%的国有股权至社保基金，意味着将有万亿元级别的资金注入社保基金。在目前政策持续推动社保基金入市的背景下，国有资本划转社保基金意味着将有更多长线资金进入股市。
恒生电子：2019年净利同比预增超1倍恒生电子（600570）1月19日晚间披露业绩预告，预计2019年实现净利润约为12.91亿元-13.42亿元，同比增长100%-108%。预计非经常性损益对公司净利润的影响金额约为5.17亿元到5.27亿元。报告期内执行新金融工具会计准则，公司持有的金融资产产生的公允价值变动收益大幅增加、处置交易性金融资产产生的收益增加；公司主营业务收入增长。
“今日俄罗斯”（RT）25日报道称，印度前总理莫汉•辛格24日表示，印度仍然遵守“不首先使用核武器”的政策。辛格称，印度是一个“不愿使用核武器的国家”，印度研发核武器从来不是出于“军事理由”，而是出于“威胁原因”。辛格还称，在1974年进行第一次核试验后，“印度保持了四分之一个世纪的克制”，“这就是为什么我们决定把核主张建立在可信的、最低的威胁之上。”
