nc18嫩.入口

除此之外，陈飞龙、陈飞鹏、陈正文和陈怡文持有Alfred&Chen76%的股份，而Alfred&Chen持有南侨股份2.87%的股份。总计来看，陈飞龙、陈飞鹏、陈正文、陈怡文通过南侨开曼、Alfred&Chen以及上海其志间接控制南侨股份99.02%的股票。IPO进行后，四人通过上述三家公司总计持有的南侨股份占比将降至84.17%。

“这一次增值税改革推出的措施除了降低税率、扩大抵扣，还有制度性期末留抵退税。降低税率是直接减少缴税，增加抵扣项目也是在减少缴税，期末留抵退税是增加企业现金流，减少企业财务费用。”财政部税政司司长王建凡表示，总体上这几项措施加起来，减税降负规模应该超过1万亿。

2019年尚未盖棺定论，2020年中国债市仍有机可乘！虽然2019年接近收官，但我们认为债券今年是牛市、熊市还是猪市尚不能完全盖棺定论，毕竟还有最后一个月的时间。而且最后一个月可能还有比较多的变数。第一，目前市场预期12月份中美可能达成第一阶段贸易谈判。但从目前情况看，也存在着不少的变数。如果不能顺利达成协议，那么年内的风险偏好仍将明显回落，冲击风险资产。第二，中国财政刺激可能出现前高后低现象，前三季度用了较多赤字之后，最后一个季度，赤字可用量明显下降，可能拖累11和12月份财政支出增速，导致四季度经济增速仍会下行，而打破了此前市场预期四季度GDP企稳回升的预期。第三，猪肉价格经过8-10月份的暴涨后，11月份以来价格快速回落，从而开始缓解市场对未来猪肉通胀持续的担忧。如果11月份经济数据走弱，叠加12月份贸易谈判变数，货币政策很有可能在12月份仍有进一步的放松。所以12月份债券收益率仍不排除出现一定幅度的下行，并扭转今年利率债利率基本没有下行的局面，从而实现利率债小牛市，信用债中牛市的格局。所以，即使还有1个月，但这1个月也足以改变今年债市牛熊的定性。

在这方面，德国和美国是两个典型的案例。2001年德国开始建设养老金第三支柱时采取了比较保守的策略，投资品只有保险产品，虽然几年之后意识到保险产品收益率太低而增加了基金产品，但结果很难更改。相比之下，美国的个人退休账户（IRA）中，权益类资产比例很高，长期投资回报显著。

第六阶段是11月至今，关键词是“央行逐渐宽松”在收益率明显回调之后，11月相关利空因素都转为利多。首先11月猪肉需求的淡季和猪肉价格快速上涨之后带来的市场应对措施压制了猪肉价格的表现，10月的经济数据也呈现了明显的季度初回落特征，此时工业品价格的下行使得企业面对实际利率的高位成为了央行货币政策更为紧要的目标。因此11月以来我们观察到央行逐渐显露宽松态势，11月5日下调MLF5bp，11月15日再没有MLF到期的情况下额外操作了2000亿元MLF；11月16日公布的央行三季度货币政策报告在政策前瞻部分删除了“闸门”，并在“逆周期调节”之前加入了“加强”；此外11月20日LPR报价1年期和5年期都同时下调了5bp（而上一次是均维持不变）。这些举措都释放了比较明确的渐进宽松信号，需要引导市场利率下行。因此在这个阶段，债市收益率从上月底的高位3.31%回落至目前3.17%，回落幅度高达14bp。

4月26，伦敦金，行情分析：伦敦金方面，近期金价基本上维持区间1266-1285，切记不管往那个方向突破，不可盲目去追单，而是等待趋势明朗布局，回顾近期走势来看，总结4点供参考：1：亚盘震荡上行，欧盘强弱是关键，多空分水岭1285。2：震荡区间1275-1285，欧美盘强弱是关键。