国产91片

事实上，债券发行失败在市场中并不鲜见，近期包括盾安环境、中储股份等公司在内的公司债券发行都出现过问题，有的是回拨后发行未成功，也有取消发行或推迟发行的情况。据不完全统计，今年以来沪深交易所就有69只债券宣布发债失败，涉及59家公司，且这69只发行失败的债券中，37只是4月份之后出现的，占比过半。

摘要一文尽览上市公司股票回购行为及其指示意义近期股票回购案例增多，引起市场广泛关注。我们认为股票回购利于增加每股收益，但也有可能导致上市公司现金流紧张。2012年以来股票回购家数呈逐年增长趋势，且大多发生在股市低迷期，可以传递股价低估信号，并增强股票流动性等，但我们认为由于以市值管理、股权激励为回购目的的占比少，因而对A股市场提振作用有限。从股票回购对股价的影响看，回购股份占总股本比重高、以市值管理和实施股权激励为回购目的的上市公司股价表现更好。本文还列举了2018年以来已完成股票回购与公布股票回购计划但尚未完成的部分标的。

本轮投资时钟的运行，我们认为将运转至成长象限，弹性象限将由于去产能导致小微企业的弹性机遇大幅弱化。电动仍是最主要的决定性趋势，因此企业的电动战略及目前的产品进度，是未来竞争力的重要衡量。目前消费者正主导电动车市场走向理性，摆脱补贴依赖，品牌、产品、渠道才是未来的核心竞争力。龙头格局基本已经厘清，一线龙头的投资机遇将明显优于二三线玩家。

造楼越多，造人越少近日，有媒体消息宣称，“到2019年11月17日为止全国出生人口1016万，距离2019年结束还有一个多月，按今年的月出生人口，剩下的一个多月预计新出生的婴儿不到100万，那么2019年的出生人口约为1100万。”也有学者根据国家统计局公布的年出生人口数据，以及《中国卫生健康统计年鉴》公布的全国住院分娩活产数，提出“如果国家统计局公布的2018年的出生人口1523万是准确的，我们认为2019年的出生人口不太可能跌到1200万以下。反之，如果2018年的实际出生人口像《中国卫生健康统计年鉴》的表格8-4-2显示的仅有1362万，那就不能排除2019年的出生人口只有（甚至不到）1200万。”

中国市场对美国企业有巨大吸引力一年过去，在扩大开放和进口的大环境下，首届进博会成果逐步落地，下一步开放依然可期。商务部副部长、中国国际进口博览会组委会办公室主任、中国国际进口博览局局长王炳南说，举办进博会，不是简单的扩大进口，而是在保持出口稳定增长的同时，更加注重优化进口结构，让企业接触国际上更多先进技术和理念，推动产品、技术、服务商业模式等各方面创新，引领企业在新一轮对外开放中加快走上创新驱动发展之路。这也是拉近国内外市场距离，降低进口的制度性交易成本，让国内企业有更多的渠道引进先进技术设备和服务，推动自身发展和产业升级，促进中国产业迈向全球价值链的中高端的方式。

从上市公司拟股票回购金额上限看，2014年上市公司拟股票回购金额为2008年以来峰值，达到541.5亿元；2018年以来，（截至7.11），上市公司拟回购金额为2008年以来次高，达到526.8亿元，我们认为2018年这一指标数值有望创12年以来新高。