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成本端支撑转强，短线PP有望企稳反弹，但疲弱供需基本面制约期价上行空间，11月PP整体维持9700-10500区间震荡。风险点：1、我国三季度GDP增速收窄至金融危机以来最低，经济增长放缓施压不利于大宗商品表现；2、中央政治局会议管宣“经济下行压力有所加大”、“长期积累的风险隐患有所暴露”和“及时采取对策”。这也意味着风险资产市场政策底开始酝酿，同时放大市场波动。3、国际原油面临地缘政治风险干扰，11月初关键时间窗口前后，能化板块波动率趋向放大。

三、终端需求增速下滑，季节性特征不明显图10．塑料制品月度产量及同比（单位：万吨，%）资料来源：WIND 新纪元期货研究图11．塑料制品月度出口及同比（单位：吨，%）资料来源：海关总署 新纪元期货研究2018年以来，国内塑料制品产量增速明显放缓。国家统计局数据显示，9月我国塑料制品产量为541.3万吨，同比减少1.0%，低于去年同期的2.8%；1-9月累计产量4519.30万吨，同比增加0.30%，低于去年同期的5.6%。前三季度，塑料制品出口数据依旧乐观。海关数据显示，9月我国塑料制品出口118.3万吨，同比增加22.9%；1-9月累计出口953万吨，同比增加11.3%。

Starfield星期零，是一家成立于2017年在深圳成立的人造肉公司，与北京工商大学等院校机构合作研发产品，目前旗下拥有5条人造肉生产线，月产量在1500吨。奈雪的茶公关总监王小依告诉界面新闻，此次与Starfield星期零的合作是出于产品创新的考虑：“我们很欢迎这种创新的产品加入到我们的梦工厂烘焙研发中心里来，让消费者们来决定哪些产品最受欢迎、可以推广到门店。”

但在新业态方面，国家的监管方式还在摸索，例如，在退税业务上，还需要具体落地的实施细则。这些工作，正当时机。官方定调影响可控本月中旬，多位外贸相关部门负责人纷纷表态，认为中国经济措施能够对冲中美贸易摩擦带来的影响，一些相关的政策方向也已基本确定。

第二部分 供需基本面分析一、检修计划偏少加之新增产量投放，11月PP国内供应压力显著增加三季度检修装置陆续重启，供应偏紧格局明显改善。10月新增的检修装置包括宁波台塑45万吨装置、蒲城清洁能源40万吨装置和上海赛科25万吨装置（绍兴三圆30万吨装置临时停车，并在月内重启复产），这些装置在11月初将陆续复产。按照目前的检修计划，年内仅有的大型检修装置只剩下福建联合的55万吨新装置和12万吨老装置，分别于10月27日和28日停车，预计在12月中旬复产。

第一部分原油市场分析一、沙特增产幅度或难如期所言图1．原油期货价格（单位：美元/桶，元/桶）资料来源：WIND 新纪元期货研究图2.OPEC原油产量（单位：千桶/日）资料来源：WIND 新纪元期货研究6月以来，OPEC原油产量呈现持续增加的态势。OPEC月报显示，包括新成员刚果在内，OPEC 9月原油产量环比增加13.2万桶/日至3276万桶/日，6月以来累计增加63.2万桶/日。除尼日利亚、利比亚、刚果以外的需要实施减产的12个成员国9月产量环比微增0.4万桶/日至2964.8万桶/日，减产执行率126.1%，略低于高于8月的126.4%。其中，沙特产量环比增加10.8万桶/日至1051.2万桶/日，利比亚9月原油产量增加10.3万桶/日至105.3万桶/日，伊朗产量减少15万桶/日止344.7万桶/日。